La settimana dei mercati
18-03-2024
Global Market Insights Strategy Team
Riflessione della settimana
A prima vista, il rapporto sull’inflazione statunitense della scorsa settimana sembrava un’altra notizia scottante. L'inflazione complessiva è aumentata dal 3,1% al 3,2% su base annua, mentre l'inflazione core è scesa al 3,8%, meno del previsto. Anche se il raffreddamento dell’economia potrebbe non essere così rapido come sperato, è improbabile che ciò causi grandi preoccupazioni alla Federal Reserve (Fed). In primo luogo, gran parte della persistenza dell’inflazione rimane nel settore degli alloggi, e questa tendenza dovrebbe continuare a moderarsi man mano che gli affitti dei nuovi inquilini confluiscono nei calcoli dell’IPC. In secondo luogo, sebbene il mercato del lavoro rimanga forte, si registrano segnali di indebolimento: la crescita dei salari sta rallentando e il tasso di disoccupazione è in aumento. Nel complesso, riteniamo che la Fed resti fiduciosa che l’inflazione statunitense stia gradualmente tornando al livello obiettivo e continuiamo pertanto a prevedere tagli dei tassi a partire dall’estate.
Un’economia in raffreddamento, ma non così rapidamente come sperato
Componenti inflazione primaria Stati Uniti, variazione % anno su anno
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